超400家上市公司参会!干货来了!看好数字化的经济战略性资产配置机会 来源:开云全站    发布时间:2023-11-16 07:47:18

  ·2024年长期资金市场投资年会在深圳举办。14日的主会场座无虚席,现场参与人数超过500人,会期期间超400家上市公司参与交流。

  申万宏源集团和证券公司董事长刘健出席会议并致辞,证券公司执委会成员汤俊及相关业务条线负责人参加会议。会议特别邀请了重量级专家学者、国内外主流金融投资机构、行业大型有突出贡献的公司等共聚一堂,一起探讨中国科创战略的兴起与发展,为2024年企业未来的发展战略和金融投资战略把握方向。

  申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长在申万宏源·2024年长期资金市场投资年会上表示,当前我们国家的经济需求端结构调整基本到位,金融市场环境边际改善,房地产转型仍需耐心但不宜过分悲观,地方政府隐性债务显性化有利于缓释债务风险,中美关系处于缓和阶段,中国经济有望在5%左右的增长中枢实现平稳增长。

  就需求端而言,杨成长认为,过去十年我国经历三大投资需求退潮。我国低端制造业于2012年左右开始转型,带来民间投资逐步放缓。2018年以来我国相继出现了基础设施投资的退潮、房地产投资的退潮。

  “需求端调整导致我们国家的经济增速出现较动。随着需求端调整基本到位,未来我国经济不会再出现大的需求端调整压力,经济提高速度有望在中等增速平台上保持平稳。”杨成长说。

  在供给端,杨成长表示,当前我国产业体系进一步调整优化,产业体系更完备,产业高质量发展基础全面夯实。科技化、数字化、绿色化提高经济稳步的增长质量。

  对于金融市场,杨成长预计,随着人民币汇率贬值压力有望缓解,外部环境边际缓和,2024年金融市场形势将边际好转。

  在房地产方面,杨成长认为,房地产转型仍需耐心,但不宜过分悲观。我国房地产行业转型仍需要4—5年调整期。当前房地产市场调整以量为主,房价调整幅度比较小、调整过程缓慢。房价的相对来说比较稳定使得房地产可能引发的金融风险相对可控,对存量市场的冲击较小。

  在地方政府债务方面,杨成长表示,防范化解地方政府债务风险已成为政策重中之重,风险显著缓释。地方政府债务问题具有历史性、长期性,要在高水平质量的发展中持续化解。

  申万宏源研究所副所长、首席策略分析师王胜表示,新旧经济稳步的增长动能的交接过程还在进行,以房地产为代表的传统经济稳步的增长速度在放缓,数字化的经济方兴未艾。看好数字化的经济领域的创新带来的战略性资产配置机会。

  王胜预计,到2035年,数字化的经济增加值将达到34万亿—43万亿元,年化增速约13%。看好数字化的经济领域的创新带来的战略性资产配置机会。具体而言,看好华为手机、汽车持续创新发挥“鲇鱼效应”,带动相关产业链乃至整个电子、汽车、机械产业的创新。

  王胜表示,筑梦新经济的时间仍然需要多年,传统地产经济资本回报率下行可能仍将推动居民资产配置的实际无风险利率下行,可提升分红比例的高分红权益资产以及固收类资产值得长期战略看多。

  申万宏源研究策略首席分析师傅静涛表示,2024年A股市场会有新的结构性机会,但总体仍是震荡市。

  傅静涛认为,2024年A股仍不具备全面增量博弈的基础,对产业趋势机会的追逐依然会非常拥挤。中国经济新范式确立需要一些时间,新老范式共存的“过渡期”可能持续很久。外循环仍面临激烈竞争,先进制造杀出重围,跨国公司线年下半年美日韩新经济循环产能逐步落地,可能是竞争压力最大的阶段。

  傅静涛对于2024年的经济展望和股市节奏展望均为前高后低。他认为,岁末年初,美债收益率下行的阶段,国内政策空间阶段性打开,可能是市场最容易发酵经济乐观预期的阶段。但美国经济及通胀内在韧性不可小觑,美债利率下行幅度不宜高估,流动性环境有利的窗口,可能并不长久,岁末年初行情演绎后,市场可能重回震荡市。

  从结构上来看,傅静涛表示,新产业趋势不断产生是必然趋势。他提示两个2024年值得跟踪研究的重大潜在产业趋势:一是华为链创新,消费电子科技类产品创造新兴事物的能力向电动车迁移。二是AI持续关注AI海外应用的A股映射。另外,2024年军工订单释放对未来三年景气展望有引领作用,也是需要我们来关注的景气方向。

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